台湾电子行业月营收速递:春燕乍现
周期回升:在周期触底回升以及去年春节效应使基期较低的双重影响下,台湾电子公司2月合并营收同比增速大幅反弹至26%,环比亦增长2.4%,回升态势明显。其中,1月领先触底的半导体行业在本月继续回升,NB ODM因受硬盘供货缺口缓解以及低基期的影响,反弹幅度最大。总体而言,半数以上的子行业2月合并营收同比增速为正,且出现了回升反弹。
半导体:全面反弹。lC设计同比增速15个月以来首次为正,且大幅反弹至14.5%(1月-24.5% YoY),显示库存回补力度强劲。芯片代工2月营收虽环比下滑2.9%,但同比仅下降0.8%,跌幅较前期进一步收窄。半导体封测增速为(山1.5%YoY),同样强劲回升(1月-11.4% YoY)。我们调研了解,由于库存回补的需求明确,从3月份开始行业订单回升的趋势明显,二季度订单环比将出现显著增长。
面板与触摸屏:受周期带动有所好转。在行业价格企稳、补库存需求回升影响下,面板厂2月营收同比增速(一0.7% YoY),同样大幅反弹(1月-26.3% YoY),环比更上升22%,但长期仍难改产能过剩局面。触摸屏情况则较为稳定,2月营收同比增长53.1%,与上月的54.0%基本持平,其中TPK与胜华分别增长61.5%和58.7%,和鑫由于基期较低,营收衰退幅度收窄至15%。
LED触底回升。LED芯片营收同比虽仍下滑,但同比跌幅缩小至-12.3%,环比则大幅回升18%。LED封装同比下滑收窄至3.9%、环比回升12%,行业触底态势明显。只是LED上游蓝宝石衬底受行业整体衰退的影响仍未完全消除,营收同比衰退49.7%,环比略回升4%。
智能手机与电子书:分化明显。智能手机供应链2月营收延续衰退走势(.8.6%YoY),环比回升14.8%,其中HTC同比衰退37%、环比回升22%是主要影响因素。另外值得一提的是,诺基亚Lumia手机的代工厂华宝2月营收同比增长620%(1月增长443%,12月增长275%),显示诺基亚回升势头强劲,可关注供应链中A股公司星星科技。电子纸供应商元太因亚马逊调节库存和订单,2月营收继续大幅下滑(-62.3% YoY),环比亦大幅下滑24%。A股欣旺达短期来自亚马逊库存调整的压力仍大。
PC、ODM及其他电子零组件:低基期带来的反弹。由于基期较低,再加上随着泰国洪灾导致的硬盘供给缺口问题逐步缓解,笔记本电脑ODM 2月营收同比强劲增长31.8%,环比增长7.1%; PC行业同比强劲增长29.6%,环比增长11.8%。受代工厂出货的带动,连接器行业亦同比增长42.1%,覆铜板同比增长9.8%,PCB同比增长34.9%。