估值修复行情仍在路上
中央经济工作会议已于上周末顺利召开，总体基调和六项任务基本符合之前的市场预期。由于上周五沪指大涨4.32%，再加上利好的兑现，市场担心周一大盘出现获利回吐式的高开低走。而从昨日的情况来看，成交量在继续放大，表明在目前位置获利盘的兑现压力确实不小，但指数高位的红盘整理也表明承接盘同样也很踊跃。由此可见，市场信心已经得到了很大的改善，无论*策市还是资金市，归根到底还是看信心。盘点和梳理以往中央经济工作会议期间以及会后一个星期的股市涨跌数据，也能提供一定的信心帮助。在近十年来中央经济工作会议期间A股是涨多跌少，会议开闭幕当天是7年上涨3年下降，会议闭幕后的一周交易时间是6年上涨4年下降，从涨跌幅来看，幅度大多在1%左右，鲜有暴涨暴跌的走势。
中央经济工作会议已经结束了，*策面的短期影响将减少，接下来的股市表现，会更多的体现出市场自身的运行要素。关键是资金面上，最新的情况应该说已经和两周前有了很大的不同，虽然12月约有1809亿元的限售股解禁，是去年9月以来的最高值，但市场似乎有选择性的忘记了这事。今年年关也突然没了前几年那种年关难过的感觉，资金外流不仅不明显，甚至还在净流入。本轮反弹以来银行股始终是龙头，特别是在上周五的暴涨中，而此类行情更多是大资金所为，大资金往往更多倾向于权重股的价值投资机会，而 “煤飞色舞”的再现以及中小盘题材股的下跌，无不体现出目前大资金挖掘估值修复行情的特征。在股市的外围方面，资金流入同样明显。在海外热钱不断流入的背景下，香港金管局干预汇市似乎已成例行操作。12月14日金管局再次向市场注资31亿港元。自2012年10月20日以来，金管局在不到60天的时间里19次入市，注资规模累计已达627.84亿港元。
这次的大象起舞，显然是场外新增资金所为，而大资金此时进场，如果没有一个跨年度行情，恐怕难以全身而退。虽然现在大盘已经反弹了两百多点，但市场的估值修复行情应该说还没有完成。看看银行股的表现，想想郭主席的建议